一、銅價是影響空調(diào)等白電生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本高低的主要因素之一。
圖1：銅材料在白電產(chǎn)業(yè)鏈中的流轉(zhuǎn)程序
以銅為原材料加工制成的銅管（件）是空調(diào)、冰箱、微波爐等白色家電產(chǎn)品的主要配件之一。如圖1所示，電解銅在經(jīng)過銅加工企業(yè)加工后，一部分成為空調(diào)、冰箱壓縮機使用的銅管（件），其余大部分作為主要的配件之一直接供給空調(diào)、冰箱、微波爐等白電成品生產(chǎn)企業(yè)。
銅加工行業(yè)，一般都采取“電解銅價格+加工費”的定價模式向下游廠商報價。這種定價模式一方面意味著白電產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)將完全承擔(dān)電解銅價格變化帶來的成本波動風(fēng)險。另一方面，在我國白電用銅管（件）加工行業(yè)，目前已經(jīng)基本形成了河南金龍、高新張銅和浙江海亮“三足鼎立”的競爭格局，有50%以上的白電用銅管都出自這三家廠商，白電企業(yè)在與這三家供應(yīng)商的加工費談判中，還價能力相對有限。這幾年，空調(diào)用內(nèi)螺紋銅管的加工費一直維持在7000-10000元/噸的水平，甚至還有上升的勢頭。
以空調(diào)為例，粗略計算，一臺空調(diào)壓縮機要使用2公斤左右的銅管（件），每臺空調(diào)成品要使用8公斤左右的銅管，也就是每臺空調(diào)大約要使用10公斤銅管（件）。按照目前60000元RMB/噸的銅價和7000元/噸的加工費計算，每臺空調(diào)中銅管的直接成本將達到670元左右，這個額度基本占到了單臺空調(diào)生產(chǎn)成本的50%左右。
銅價是影響空調(diào)等白電生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本的主要因素之一。而上游廠商“電解銅價格+加工費”的報價模式，使得白電企業(yè)面對銅價快速上漲的局面而“無能為力”。
二、“銅價持續(xù)高位運行，加工費穩(wěn)中有升”將是未來1年國內(nèi)白電用銅管（件）市場的主要特點。
（一）2000年以來世界及國內(nèi)銅價變化態(tài)勢
倫敦金屬交易所（LME）是世界上交易規(guī)模最大的有色金屬交易市場，其每天公布的包括銅在內(nèi)的一系列官方價格，是世界有色金屬交易的風(fēng)向標(biāo)。
LME官方價格數(shù)據(jù)顯示，在2000年至2003年年底，世界銅價一直處于相對平穩(wěn)狀態(tài)，每噸電解銅維持在2000美元左右。自2004年一季度開始，世界銅價一路上揚，到2006年4月達到最高峰的8000美元/噸，此后銅價一度回落到接近6000美元/噸的價格，但在2007年4月，又回升到8000美元/噸的最高位，此后至今，世界銅價一直在高位運行，保持在7000-8000美元/噸的水平。
跟隨世界銅價在2006、2007年的持續(xù)高位運行，中國國內(nèi)電解銅價格也經(jīng)歷了快速上漲的過程，在2007年4月達到76000元RMB/噸的最高點后，至今，國內(nèi)銅價一直在60000-65000元RMB/噸的高位上運行，“銅價高企”已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)的普遍共識。圖2是過去12個月上海期貨交易所期銅月度平均價格變化情況。
圖2：2007年5月-2008年4月上海期貨交易所銅價月度平均價格變化情況
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數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所
（二）從供求關(guān)系看未來1年國內(nèi)銅價變化趨勢
一般認(rèn)為，人民幣對美元匯率變動、精銅產(chǎn)量、精銅需求量以及來自于期貨市場的商品指數(shù)基金是影響國內(nèi)銅價的基本因素。本文將在假定匯率和指數(shù)基金影響因素不變的前提下，從精銅供給和需求兩個層面探討未來1年國內(nèi)空調(diào)等白電產(chǎn)品用銅管價格的變化趨勢。
表1：2004年-2008年中國銅材市場生產(chǎn)、進出口及消費情況（單位：萬噸）
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008（F） | |
| 產(chǎn)量 | 485.7 | 505.2 | 506.0 | 628.7 | 810.0 |
| 進口量 | 112.0 | 110.3 | 90.3 | 87.5 | 100.0 |
| 出口量 | 13.5 | 14.5 | 20.5 | 49.9 | 60.0 |
| 表觀供應(yīng)量 | 584.2 | 601.0 | 575.8 | 666.3 | 850.0 |
| 消費量 | 552.1 | 568.0 | 585.9 | 659.2 | 815.0 |
| 供需差異 | 32.1 | 33.0 | -10.1 | 7.1 | 35.0 |
數(shù)據(jù)來源：慧聰家電研究事業(yè)部對倫敦期貨研究所、海關(guān)進出口數(shù)據(jù)等整理分析得出
從表1數(shù)據(jù)可以看出，2008年國內(nèi)銅加工市場基本處于供大于求的態(tài)勢，精銅供給壓力將明顯趨緩，但收到智利等產(chǎn)銅大國銅產(chǎn)量增速明顯下降等因素的影響，國際期銅市場價格的持續(xù)維持在高位運行，另一方面銅作為一種不可再生資源，隨著需求量的快速增長，其長期供給形勢依然嚴(yán)峻。因此，慧聰研究認(rèn)為，未來一年，國內(nèi)精銅價格將繼續(xù)維持高位運行的態(tài)勢，平均每噸價格將依然維持在60000元RMB以上。 （三）白電用銅管（件）加工費穩(wěn)中有升。
表2：2008年主要用銅管（件）白電產(chǎn)品用銅量預(yù)測
| 產(chǎn)品名稱 | 08年國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)測（單位：萬臺） | 平均每臺產(chǎn)品用銅量 （單位：公斤） | 需求量（單位：萬噸） |
| 空調(diào) | 8300 | 8 | 66.4 |
| 空調(diào)壓縮機 | 6200 | 2 | 12.4 |
| 冰箱 | 4600 | 2.5 | 11.5 |
| 冰箱壓縮機 | 7800 | 0.5 | 3.9 |
| （用銅管的）微波爐 | 4000 | 0.25 | 1.0 |
| 合計 | ------ | ------ | 95.2 |
08年各產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)來源：慧聰家電研究事業(yè)部根據(jù)歷年產(chǎn)量、銷量數(shù)據(jù)推總預(yù)測得到
表2根據(jù)慧聰家電研究事業(yè)部對2008年主要用銅管（件）的白電產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)，統(tǒng)計得出了2008年這些產(chǎn)品對銅管（件）的需求量。以空調(diào)為例，2008年，空調(diào)用銅管的需求量將達到66.4萬噸。由于今年來，空調(diào)市場競爭異常激烈，根據(jù)慧聰家電研究事業(yè)部終端監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2007冷凍年度國內(nèi)空調(diào)市場實際實現(xiàn)銷售的品牌只有34個。空調(diào)終端銷售的激烈競爭，對空調(diào)產(chǎn)品質(zhì)量提出了越來越高的要求。更多的空調(diào)廠家將采購高密度的內(nèi)螺紋銅管作為空調(diào)用管。
如上所述，在高密度內(nèi)螺紋銅管供給市場，河南金龍、高新張銅和浙江海亮三家企業(yè)占據(jù)了50%以上的供給量。而這三家企業(yè)的產(chǎn)能看，河南金龍在20萬噸左右，浙江海亮約為11萬噸，高新張銅則只有6萬噸左右，顯然這三家企業(yè)的產(chǎn)能還不足以滿足空調(diào)用高密度內(nèi)螺紋管的需求。因此，慧聰家電研究事業(yè)部認(rèn)為，2008年，空調(diào)用銅管，特別是內(nèi)螺紋管的加工費用將繼續(xù)維持在7000元RMB/噸的水平，甚至還將有小幅上升。
銅價的持續(xù)高位運行，銅管（材）加工費穩(wěn)中有升----白電成品生產(chǎn)廠商在2008年將繼續(xù)面臨來自銅材配件價格上升的強大壓力！
三、銅價的持續(xù)高位運行對白電產(chǎn)業(yè)的影響與啟示
銅價的持續(xù)高位運行，銅管（材）加工的價格剛性，給本來已經(jīng)“利潤薄如刀片”的白電成品企業(yè)以更大的成本壓力，同時也從另外一個層面，給了白電產(chǎn)業(yè)以更多的啟示。
第一，空調(diào)等白電產(chǎn)品市場價格將有小幅上漲。銅價上漲對成品企業(yè)成本壓力的持續(xù)存在，廠家必然通過提高產(chǎn)品銷售價格，將這一壓力轉(zhuǎn)移到消費者身上。但終端銷售市場的激烈競爭，下游渠道的相對強勢，使廠商只能將成本上升的部分壓力用提高出廠價來消化，體現(xiàn)在產(chǎn)品終端零售價上，將會有小幅上漲。
第二，成品廠商將更加注重技術(shù)創(chuàng)新，以求用更多的技術(shù)賣點來提高單品利潤率。近兩年來，有部分廠商嘗試用鋁管代替銅管，并進行了小部分產(chǎn)品試銷。雖然銷售和使用效果并沒有預(yù)想中的成功，但這種嘗試也體現(xiàn)出廠商試圖“用其他材料代替銅材料”的努力。另外，“減少單位產(chǎn)品用銅量”的設(shè)想在海立壓縮機、美的空調(diào)等企業(yè)也得到一定程度的實現(xiàn)。而空調(diào)廠商不斷推出具有獨特功能的新品，海爾對高端對開門冰箱的情有獨鐘，格蘭仕力推光波爐……都體現(xiàn)了白電廠商力求用創(chuàng)新技術(shù)來提高單品利潤率，從而減輕來自成本上升帶來的利潤壓力。
第三，白電廠商應(yīng)加強對二手白電產(chǎn)品回收環(huán)節(jié)的重視，通過二手銅、雜銅回收并反哺上游銅加工企業(yè)的形式，降低銅管（件）的原料成本。目前，銅加工企業(yè)在二手家電銅管（件）的回收利用上存在很多困難和壁壘，而白電成品生產(chǎn)企業(yè)則能夠相對容易的對自己品牌的二手產(chǎn)品進行回收管理。筆者了解到，一家著名的綜合性家電集團早在2004年就對國內(nèi)二手家電市場進行了詳細(xì)的調(diào)研，并迅速建立了自己的二手處理產(chǎn)品回收管理體系，他們將回收到的銅、材、鋼材作為商品與上游加工商進行合作，建立相對合理的穩(wěn)定的銅管供應(yīng)價格體系，在2006年、2007年銅價快速上漲時期，該廠商能夠從上游加工商獲得比市場價低很多的銅管，從而大大降低了成本上升壓力。
以上信息僅供參考
