全球大宗商品巨頭瑞士嘉能可計劃5月在香港、倫敦兩地上市，募資110億美元，引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。
有關(guān)人士昨日就此接受記者采訪時表示，嘉能可上市獲得大量資金后，勢必提升有色金屬的價格影響力，但目前其對華有色金屬的貿(mào)易量遠(yuǎn)未達(dá)到可“左右”定價權(quán)的地位。中國的礦業(yè)巨頭五礦資源近日宣布，參與嘉能可配股集資4.99億美元。
引發(fā)大宗商品領(lǐng)域“地震”
一向低調(diào)的嘉能可由于進(jìn)入上市程序，猶如大宗商品領(lǐng)域一次不小的地震，引起外國媒體的高度關(guān)注。
據(jù)媒體報道，嘉能可在全球金屬、礦產(chǎn)領(lǐng)域有著舉足輕重的地位，相當(dāng)于商品領(lǐng)域的高盛。2010年，嘉能可控制著第三方鋅市場60%的份額，鋅精礦和銅市場一半的份額，鉛市場45%的份額，鋁市場38%的份額。該公司還是多家國際資源類企業(yè)的股東例如英國超達(dá)鉛業(yè)、美國世紀(jì)鋁業(yè)和澳大利亞第二大鎳生產(chǎn)商礦業(yè)資源公司。
嘉能可是全球工業(yè)客戶最大的原材料、大宗商品供應(yīng)商與交易商，業(yè)務(wù)覆蓋金屬、能源、糧食三大范圍。路透報道，嘉能可或許會將20%股份掛牌上市可能分別在倫敦證交所及香港證交所發(fā)行。如果以此規(guī)模上市嘉能可將集資100多億美元，公司價值高達(dá)600億美元。
不少中國企業(yè)與其有往來
嘉能可上市將對中國有色金屬市場行情產(chǎn)生什么影響呢?
金瑞期貨研發(fā)部經(jīng)理郭勇告訴記者，嘉能可是世界上大宗商品的最大交易商，中國是大宗商品的最大消費(fèi)國，對中國的影響肯定是有的。據(jù)他所知，中國的銅類無論是冶煉企業(yè)還是貿(mào)易商，大型企業(yè)均與嘉能可或多或少有業(yè)務(wù)關(guān)系。嘉能可估計占中國鋅進(jìn)口的50%市場份額。
金匯期貨深圳分公司副總經(jīng)理林煜暉稱，嘉能可在中國有色金屬業(yè)影響非常大。自2006年開始，國內(nèi)至少三分之一的鋁企業(yè)與其有貿(mào)易往來，鋅貿(mào)易量占比也不小。他表示，國內(nèi)目前主要打交道的兩家國際有色金屬貿(mào)易商一是嘉能可，另一是荷蘭托克，中國企業(yè)與嘉能可貿(mào)易量最大。
國內(nèi)有色金屬價格難被左右
郭勇稱，中國銅占全球銅需求的一半。國內(nèi)大型冶煉企業(yè)與世界上大型銅礦大多簽有長單協(xié)議，不足部分才會通過嘉能可這種貿(mào)易商解決。他分析稱，嘉能可上市資金實力將大增，不排除加速收購礦山。毫無疑問，該公司對有色金屬類大宗商品價格的影響力會增加，但即便如此，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到左右國內(nèi)市場價格的地步。有色金屬的市場格局不同于鐵礦石。力拓、必和必拓、淡水河谷三家就可占全球鐵礦石的80%，而有色金屬礦資源相對分散。
林煜暉也認(rèn)為，嘉能可上市對國內(nèi)有色金屬的掌控力會增強(qiáng)，但嘉能可本質(zhì)上還是一家大宗商品貿(mào)易商，它僅在有色金屬的貿(mào)易定價權(quán)上占主導(dǎo)，未必能左右礦山與客戶的直接定價。
深圳邁科金屬有限公司是西安邁科集團(tuán)在深機(jī)構(gòu)。西安邁科集團(tuán)是國內(nèi)響當(dāng)當(dāng)?shù)你~貿(mào)易企業(yè)。嘉能可也是該公司銅板的主要供貨商。該公司外貿(mào)部經(jīng)理周靜嵐對記者稱，“嘉能可上市，對中國談不上有多大影響，嘉能可的市場份額已經(jīng)很大了。做大宗商品也不光是錢的問題，還有網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。”
渴望詳解嘉能可盈利模式
嘉能可雖然在華有大量業(yè)務(wù)，據(jù)稱，在上海、北京也有分支機(jī)構(gòu)。但記者沒有在網(wǎng)上找到任何對華貿(mào)易相關(guān)信息。惟有一條關(guān)于“嘉能可新加坡公司牽涉中國一起石油走私案”的報道。嘉能可的低調(diào)可見一斑。
林煜暉介紹，這家企業(yè)代表著國外大宗商品貿(mào)易商典型的貿(mào)易方式，許多中國企業(yè)都想研究其盈利模式。行內(nèi)傳稱，其盈利模式是“鎖死內(nèi)、外盤價格，沒有風(fēng)險敞口”。即每筆生意買入價與賣出價都是定死的，所有的現(xiàn)貨均在期貨市場套保，嘉能可穩(wěn)賺其中差價。“嘉能可上市以后，信息披露更公開，業(yè)內(nèi)才會真正明白其盈利模式。”林煜暉說。
數(shù)據(jù)顯示，2009年，嘉能可的總收入為1063.64億美元，凈利潤為27.24億美元。以營收而言嘉能可規(guī)模大過雀巢、諾華制藥和瑞銀。
