這兩天，市場討論最多的或許就是房地產(chǎn)市場的默默回暖。讓圍繞房地產(chǎn)行業(yè)打轉(zhuǎn)的各行各業(yè)人士振奮，而這其中就包括了依存明顯的水泥行業(yè)。
一直以來，水泥行業(yè)帶給人們的印象不外乎“工藝落后”、“供大于求”，但在市場開始討論基建投資預(yù)期回暖的當(dāng)下，也是時候重新評估一下這個傳統(tǒng)行業(yè)了。
地產(chǎn)暖風(fēng)利好水泥行業(yè)
2月北、上、廣等區(qū)域樓市成交量突然出現(xiàn)的回升。據(jù)公開信息顯示，北、上、廣、深4大一線城市2月的樓市成交量環(huán)比1月份分別上漲23.3%，48.7%，55.7%和40.7%，共計成交15544套，比去年同期有著近40%的漲幅，而其他諸多二、三線城市的樓市成交量也出現(xiàn)了明顯上漲。
伴隨著上述數(shù)據(jù)變化的，則是住建部、央行等從2月初就強調(diào)著的支持剛需、滿足首套房貸需求的聲音，國有大行中已經(jīng)出現(xiàn)首套房貸利率8.5折、9折等優(yōu)惠政策。某水泥行業(yè)的券商分析師告訴媒體記者，一般來講，房地產(chǎn)投資和水泥需求基本上是同步的，所以如果房地產(chǎn)投資回暖甚至持續(xù)，那水泥行業(yè)是可以看到數(shù)據(jù)變化的。“但房地產(chǎn)這個下游只是需考慮的一個因素，水泥股要有表現(xiàn)的話，水泥價格變動影響更大”，該分析師補充道。
近日各地水泥價格平穩(wěn)
一直以來，全國各地水泥公司都在攜手限產(chǎn)報價，使得水泥價格已從持續(xù)下跌趨向平穩(wěn)，就在今年4月，華東區(qū)域也加入了限產(chǎn)保價的行列。而此前華東區(qū)域恰恰是此前水泥價格下滑最厲害的區(qū)域。
此外，華北區(qū)域，京津冀的水泥價格一直趨向平穩(wěn)，本月起有部分原停產(chǎn)的生產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)。中南區(qū)域，總體來看平穩(wěn)仍然是主基調(diào)，但部分地區(qū)價格出現(xiàn)小幅波動。比如湖南常德地區(qū)的低標(biāo)號水泥價格就出現(xiàn)約30元/噸的下跌，高標(biāo)號水泥則保持穩(wěn)定。
西北區(qū)域的話，總體平穩(wěn)，值得注意的則是甘肅平?jīng)龅貐^(qū)的水泥價格繼續(xù)走高。據(jù)悉，平?jīng)龅貐^(qū)價格近期又上調(diào)了20~30元/噸，春節(jié)前后累計上調(diào)了60~70元/噸。西南區(qū)域則相對走勢較弱，成都有降價跡象，而昆明則有漲價跡象；
基于上述的基本面，再結(jié)合近期的一些投資機會，我們篩出下列可跟蹤的上市公司。
亞泰集團近期成了多家券商的首選品種。
據(jù)悉，該公司水泥業(yè)務(wù)主要分布在吉林、黑龍江、遼寧，其產(chǎn)品又分別占到3個區(qū)域市場份額的49%、22%、7%。由于該公司身處新增產(chǎn)能全國最小的東北，所以競爭相對不那么激烈。
有數(shù)據(jù)顯示，2011年吉林、黑龍江、遼寧三省計劃固定投資的增速分別為25%、20%、30%，所以公司所處區(qū)域的需求全國最好，水泥價格表現(xiàn)一直堅挺，2011年提價約60元/噸。
此外，亞泰集團身上尚有其他光環(huán)。首先，金融股光環(huán)。該公司持有東北證券30.71%的股權(quán)，而在2月份公司稱，認(rèn)購東北證券的定向增發(fā)股。
并且，公司還參股江海證券，持股比例高達30.076%。之外，亞泰集團通過受讓吉林銀行股權(quán)及參與吉林銀行增資擴股，并在今年受讓了亞泰生物藥業(yè)股份有限公司持有的吉林銀行股份1.2億股。
其次，地產(chǎn)股光環(huán)。亞泰集團今年有6個項目要銷售，去年的還有7.3億元的銷售收入將在今年確認(rèn)。另外，還有醫(yī)藥商貿(mào)等其他相關(guān)不大的業(yè)務(wù)，如果今后進行出售，可帶來可觀投資收益。
冀東水泥
冀東水泥2012年一季度虧損2.37億元，把市場嚇了一跳，但即便如此，仍然有第一創(chuàng)業(yè)、申銀萬國、國泰君安等券商繼續(xù)看好該股，當(dāng)然，該公司所處區(qū)域顯然是考慮的關(guān)鍵之一。
據(jù)第一創(chuàng)業(yè)的觀察，公司3月下旬來出貨量就持續(xù)提升，這跟市場即將迎來的旺季有關(guān)，而在這個區(qū)域企業(yè)之間協(xié)同合作的效應(yīng)也比較明顯，“一季度是淡季比較差，二季度回暖肯定特別明顯”，有分析師如是告訴媒體記者。
另外值得注意的是，就全國范圍來看，價格調(diào)升最明顯的西北區(qū)域并沒有被上市公司霸占，偏偏冀東水泥在該區(qū)域有著自己的業(yè)務(wù)，比如說陜西大區(qū)，去年公司大約實現(xiàn)了近7億元的業(yè)務(wù)。就目前來看西安、寶雞、安康等地的庫存僅為45%~50%，隨著旺季來臨，上述區(qū)域的水泥價格還有望穩(wěn)中有升。
該公司還有一個看點是，水泥行業(yè)的龍頭海螺水泥如今已經(jīng)持有該公司1.86億股。
天山股份
天山股份2012年一季度的巨虧，讓市場大跌眼鏡。
據(jù)天山股份證代周建林的介紹，由于地域的特殊性，在新疆，從頭一年的10月15日到后一年的4月15日都是供暖期，這個期間新疆的水泥廠是停產(chǎn)的，公司一季度的數(shù)據(jù)，主要來源于華東地區(qū)的業(yè)務(wù)。
而前述華東地區(qū)正是全國水泥價格跌得最兇的區(qū)域，華東地區(qū)不得不在今年4月20日起，進行協(xié)同停窯。但如今4月已經(jīng)結(jié)束，天山股份在新疆的業(yè)務(wù)將體現(xiàn)在業(yè)績當(dāng)中。
天山股份與青松建化加起來，兩公司占到了當(dāng)?shù)厥袌?成的份額，所以公司在新疆區(qū)域有一定的話語權(quán)；再加上新疆區(qū)域的特殊性，其他大型的水泥廠很難打入該區(qū)域市場。
“一般新疆基建開工，都是搶時間晝夜不停工的，而5月~10正是開工的爆發(fā)時期。”公司證代對媒體記者表示。
塔牌集團
據(jù)消息稱，中石油集團和委內(nèi)瑞拉合同投資的廣東惠來2000萬噸煉油項目，已經(jīng)得到國務(wù)院正式批準(zhǔn)，項目總投資超過1000億元。該項目得到了當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，而另一個揭陽空港經(jīng)濟區(qū)也正蓄勢待發(fā)，當(dāng)?shù)卣媱澮匀ツ昴甑讋倓偼ê降慕谊柍鄙菣C場為依托，把周邊234平方公里區(qū)域作為一個整體進行規(guī)劃。
雖然塔牌集團受上述利好影響，但公司2012年一季度的凈利潤僅為5940.39萬元，同比下滑了47.57%。但就如中投證券在其研報中所言，該公司如今的每噸凈利潤已然跌回到了2010年4季度前的水平，預(yù)計已到底部區(qū)間，隨著未來的需求復(fù)蘇，盈利水平也將隨之回升。如果考慮到上述兩經(jīng)濟區(qū)的投資，作為廣東最大水泥企業(yè)之一的塔牌集團也不失為值得跟蹤的標(biāo)的。
