國務院出臺意見力促金融服務“三農(nóng)”
定向調(diào)控政策率先瞄準涉農(nóng)金融
專家稱，穩(wěn)增長將針對風險定政策，著眼長期結構調(diào)整
□記者 蔡穎 張莫 北京報道 來源：經(jīng)濟參考報
4月22日，國務院辦公廳公布了《關于金融服務“三農(nóng)”發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)，對增加農(nóng)村金融資金供應量、創(chuàng)新資金供應方式以及完善金融服務體系方面都做了詳細規(guī)劃。
其中，《意見》明確指出，對符合“三農(nóng)”金融服務要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行，適當降低存款準備金率；開展涉農(nóng)資產(chǎn)證券化試點；支持符合監(jiān)管要求的縣域銀行業(yè)金融機構擴大信貸投放，持續(xù)提高存貸比。
接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認為，針對“三農(nóng)”信貸的定向?qū)捤墒墙鹑谥С纸?jīng)濟穩(wěn)增長、調(diào)結構、促改革的重要一步，但定向降準并不意味著寬松貨幣政策，未來政府將針對風險定政策，定向和定量調(diào)控相結合。
活水
政策“組合拳”盤活資金供應量
4月22日，國務院召開全國農(nóng)村金融服務經(jīng)驗交流電視電話會議。中共中央政治局常委、國務院總理李克強作出重要批示，其中指出“三農(nóng)”工作是政府工作的重中之重，要從“三農(nóng)”發(fā)展的要求出發(fā)，深化農(nóng)村金融改革，培育農(nóng)村金融市場，加大涉農(nóng)信貸投放和政策支持力度，落實好差別化存款準備金制度，完善金融監(jiān)管和風險防控機制。
國務院辦公廳下發(fā)的《意見》提出，支持銀行業(yè)金融機構發(fā)行專項用于“三農(nóng)”的金融債，開展涉農(nóng)資產(chǎn)證券化試點；對符合“三農(nóng)”金融服務要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行，適當降低存款準備金率；支持符合監(jiān)管要求的縣域銀行業(yè)金融機構擴大信貸投放，持續(xù)提高存貸比。同時，完善信貸機制，在強化涉農(nóng)業(yè)務全面風險管理的基礎上，鼓勵商業(yè)銀行單列涉農(nóng)信貸計劃，下放貸款審批權限。
據(jù)銀監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，銀行業(yè)金融機構涉農(nóng)貸款余額為20.9萬億元，占各項貸款比重為27%?！啊兑庖姟吩黾淤Y金供應總量包括了三個方面?！便y監(jiān)會副主席周慕冰說“適當降低存款準備金率能釋放一批資金；由央行發(fā)放支持農(nóng)村小微企業(yè)的再貸款也能夠增加一部分資金；對涉農(nóng)貸款開展資產(chǎn)證券化試點可以盤活一批資金?！?/p>
另外，存貸比考核定向放寬也是刺激涉農(nóng)信貸投放的重要方面。銀監(jiān)會相關負責人表示“允許提高存貸比的農(nóng)村金融機構要符合銀行業(yè)監(jiān)管的要求，即對存量規(guī)模和增量規(guī)模的考核，縣域法人金融機構涉農(nóng)貸款占全部貸款比重需在60%以上，同時，還要符合央行貨幣調(diào)控的要求，包括支付結算。我們允許提高存貸比是指在年度中間可適度突破75%，不過考核也會結合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期規(guī)律，增加靈活性。”
四川銀監(jiān)局一位調(diào)研員對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱，“由于農(nóng)村信貸結構不平衡，局部供求矛盾突出，中西部縣域存貸比遠低于東部縣域。因此，各個地區(qū)和各家農(nóng)村金融機構的存貸比并不相同，有的地區(qū)整體不到60%，有的地區(qū)卻突破了80%，對于農(nóng)村金融機構而言，大部分還是人民銀行合意信貸規(guī)模指標的限制，因此，存款準備金下調(diào)或者增加信貸投放規(guī)模對增加資金供給較為有效?！?/p>
“初步估算，農(nóng)商行和農(nóng)合行的整體負債規(guī)模為5萬億人民幣左右，扣除負債中同業(yè)存款的部分，以及扣除縣域以外的農(nóng)商行和農(nóng)合行的存款部分，分別以下調(diào)2%和0.5%的幅度測算，預計此次定向的降準對市場流動性的影響大概不足1000億元。”交行首席經(jīng)濟學家連平對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
方向
構建多層次金融服務體系
實際上，農(nóng)村金融仍是整個金融體系中最為薄弱的環(huán)節(jié)。此次出臺的《意見》也在創(chuàng)新資金供應方式方面，給出了具體方向。與之相輔相成的是，降低涉農(nóng)金融機構的融資成本，并輔以財政支持政策。
針對《意見》提出的拓寬涉農(nóng)金融機構的資金來源，中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟研究主管溫彬表示“對涉農(nóng)貸款開展資產(chǎn)證券化試點，就是從農(nóng)村金融機構資金存量入手。目前，銀行的信貸資產(chǎn)證券化多集中在基礎設施貸款和住房按揭貸款領域，但是這些領域的資金期限錯配現(xiàn)象比較突出，如果給予涉農(nóng)貸款資產(chǎn)證券化一定的試點額度，將更能體現(xiàn)金融支持三農(nóng)的意圖，將已有的資產(chǎn)盤活。”
同時《意見》還提出，要鼓勵建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、農(nóng)業(yè)私募股權投資基金和農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資基金。支持組建主要服務“三農(nóng)”的金融租賃公司。鼓勵組建政府出資為主、重點開展涉農(nóng)擔保業(yè)務的縣域融資性擔保機構或擔保基金，支持其他融資性擔保機構為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主體提供融資擔保服務。規(guī)范發(fā)展小額貸款公司，建立正向激勵機制，拓寬融資渠道，完善管理政策。
這些都構成了多層次金融服務體系和發(fā)展普惠金融的重要環(huán)節(jié)。銀監(jiān)會農(nóng)村合作金融監(jiān)管部主任姜麗明表示“從豐富服務主體到豐富機構合作主體，接下來會推動創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品，包括推動農(nóng)村基礎金融服務全覆蓋，以及創(chuàng)新農(nóng)村抵(質(zhì))押擔保方式，要制定農(nóng)村土地承包經(jīng)營權抵押貸款試點管理辦法，在經(jīng)批準地區(qū)開展試點?！?/p>
財政支持和鼓勵政策方面，《意見》提出，要在完善財政補貼政策、合理補償成本風險的基礎上，繼續(xù)推動偏遠鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎金融服務全覆蓋工作。3月11日，財政部下發(fā)的《農(nóng)村金融機構定向費用補貼資金管理辦法》中就規(guī)定，村鎮(zhèn)銀行的年均存貸比需高于50%(含)；當年涉農(nóng)貸款和小微企業(yè)貸款平均余額需占全部貸款平均余額的比例高于70%；對西部基礎金融服務薄弱地區(qū)的銀行業(yè)金融機構(網(wǎng)點)，財政部門按其當年貸款平均余額的2%給予補貼，但新型農(nóng)村金融機構不重復享受補貼。
北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明表示“在經(jīng)濟低迷的時期，小微企業(yè)受到的負面影響更明顯，縣域金融機構在貸款權限上收之后，小微貸款能力也進一步被弱化，因此，定向調(diào)控政策的刺激效果有待觀察?！?/p>
調(diào)整
定向調(diào)控促增長由“量”向“質(zhì)”轉(zhuǎn)變
“從今年第一季度的宏觀數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟下行壓力依然較大，并且國內(nèi)經(jīng)濟還面臨著內(nèi)部和外部的雙重壓力。國內(nèi)地方債、影子銀行以及化解產(chǎn)能過剩這三大風險制約了經(jīng)濟增速，年內(nèi)，包括各種金融債務集中到期，也會對市場資金流動性產(chǎn)生緊縮的影響。國際上，美聯(lián)儲加強Q E3退出力度，這已經(jīng)對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了第三輪沖擊，表現(xiàn)為人民幣匯率震蕩下行。”中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員張茉楠接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示“因此，目前出臺的一些調(diào)控政策不是總量政策，而是針對局部的、不同部門的定向調(diào)控政策，其實帶有穩(wěn)增長色彩?！?/p>
“本屆政府會傾向于將穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結構和惠民生的政策結合在一起，并不會因為短期內(nèi)經(jīng)濟增長的回落而采取寬松的政策，而仍將著眼于長期，重在調(diào)結構。在定向調(diào)控方面，將注重通過促進金融體制改革、國有經(jīng)濟體制改革等來提高經(jīng)濟的效率?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平說。這意味著，經(jīng)濟增長也將更加體現(xiàn)從求“量”到重“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變。
“今年的調(diào)控政策必須針對風險定政策，在存量上求穩(wěn)，增量上求進。尤其是信貸增量上，可以在保障房建設、棚戶區(qū)改造方面投放資金，創(chuàng)新社會融資模式。在債務壓力下，當前針對金融領域，一味地去杠桿已經(jīng)不可取了，而是要結合形勢定向、定量、定期采取一些調(diào)控措施，央行方面對金融市場的穩(wěn)定，在公開市場操作上也將會提前布局，更注重月度資金量把控?！睆堒蚤治龇Q，“總體來看，宏觀調(diào)控將呈現(xiàn)底線思維、區(qū)間管理、差別調(diào)控、存量調(diào)整這一主線。”
對于未來的定向調(diào)控政策空間，張茉楠認為，還可能實施定向“點貸”支持實體經(jīng)濟?！皠?chuàng)新金融工具和手段，針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、生產(chǎn)性服務業(yè)、小微企業(yè)等重點領域?qū)嵤┒ㄏ驅(qū)捤珊徒Y構性信貸政策，并切實降低節(jié)節(jié)攀升的實體融資成本是今年的重點。在一系列調(diào)控影響下，預計經(jīng)濟增長將從第三季度開始回升，全年仍在7.5%到7.6%這一水平?！睆堒蚤袛?。
